简介：中公时事政治频道改版国内国际时事政治热点，并获取时事政治热点政策理解、理论仔细观察、时事大事记及时事政治热点汇总等。今天我们注目--时政热点：国务院常务会议要求追加5000亿元信贷资产证券化试点规模。

近日开会的国务院常务会议要求，追加5000亿元信贷资产证券化试点规模，之后完备制度、修改程序，希望一次登记、自律分期发售;规范信息透露，反对证券化产品在交易所上市交易。此举对于深化金融改革、盘活存量资金、增进资本市场的建设，从而更佳反对实体经济发展有多方面积极意义。不断扩大信贷资产证券化规模，获释更加多信贷资源所谓信贷资产证券化，就是金融机构将缺少流动性的存量信贷资产包出售给一些机构，后者再行以这些信贷资产未来有可能产生的收益作为借贷，向投资者发售资产反对证券展开融资。

我国信贷资产证券化的发展时间不宽，但已获得大力效益。中国人民银行副行长潘功胜讲解，我国2005年开始信贷资产证券化试点工作;但2009年不受美国次贷危机影响，试点一度正处于衰退状态，2011年完全恢复试点，2013年国务院要求不断扩大试点工作。今年5月13日，国务院常务会议要求更进一步推展信贷资产证券化市场身体健康持续发展。

总结10年来的试点经验，潘功胜回应，一是可行性创建了合适我国国情的信贷资产证券化制度框架，二是我国信贷资产证券化市场体系可行性构成。截至2015年4月末，金融机构共计发售112单信贷资产反对证券，总计近4500亿元，余额近3000亿元。潘功胜认为，从宏观层面来说，金融机构把现有的存量贷款展开证券化之后，包出售给市场的投资者，它能有效地盘活存量信贷资金。这些腾出来的信贷资源可以更佳地投放到国民经济的重点领域和薄弱环节，如棚改、水利、中西部铁路的建设以及对小微企业和三农的金融反对。

另外，从金融市场发展来说，资产证券化向市场获取了新的投资品种，不利于推展债券市场的发展，推展多层次资本市场的构成。从微观层面来说，商业银行通过证券化业务可以动态调整资产人组结构，推展经营转型，增加对资本的闲置，需要更佳地提升资金的用于效率。交通银行首席经济学家连平也指出，前进信贷资产证券化，需要更佳地通过资本市场盘活存量资金，助力实体经济，而且中国信贷资产证券化显然有相当大发展空间。

拓宽处理不良贷款渠道，探寻积极开展不当资产证券化什么样的信贷资产合适证券化?目前，我国信贷资产证券化基础资产池的结构以一般的企业贷款为主，比例占到90%。潘功胜说道，未来基础资产池的结构主要有两个方面考虑到：一方面，美国信贷资产证券化的市场结构，90%的基础资产池是零售贷款，还包括个人按揭贷款、学生贷款、个人消费贷款、银行卡消费贷款等。

这种零售贷款具备较高的同质性，较为合适用作证券化，所以在未来，发展个人住房按揭贷款等零售贷款的信贷资产证券化是前进的方向之一。另一方面是积极开展不良资产的证券化。连平认为，信贷资产证券化本身在中国依然是更为新鲜的事物，不良资产本身不存在一定问题，证券化发展道路比起其他按揭贷款等可玩性较小，必须展开大大尝试，但我国涉及业务发展逐步成熟期，不当资产证券化也是处理不良资产的很好渠道。

积极开展不当资产证券化需要拓宽商业银行处理不良贷款的渠道，减缓不良贷款处理的速度，不利于提升商业银行的资产质量。潘功胜回应，通过这种方式还能更佳地找到不良资产的价格，不利于提升银行对不良资产的重复使用水平。

我国在探寻不当资产证券化方面有数成功实践。据潘功胜讲解，2005年至2008年，中国建设银行、中国信达资产管理公司和中国东方资产管理公司共计发售过四单不良资产反对证券，发售规模100多亿元。目前早已全部已完成兑付，运营较好。下一步，将在总结前期试点经验，以及在严苛防控风险的基础上，积极探索积极开展不良资产的证券化。

高度重视风险防止，避免过度证券化潘功胜特别强调，我国信贷资产证券化目前总体规模不是相当大，但随着市场规模不断扩大，也必须高度重视风险防控。一是要避免过度证券化。

国务院常务会议具体不断扩大试点，不做再行证券化，因为资产证券化从理论上来说是可以展开多层证券化，证券化的层级就越多，基础资产和投资人之间的距离就就越很远，证券化产品也不会变得复杂，不仅客观上会使风险无法辨识，主观上也不会产生过度移往风险的道德风险。因此，我国在发展信贷资产证券化的过程中，必须特别强调一个基本原则，就是要确保资产证券化产品的非常简单、半透明。

二是要坚决市场创意和监管互为协商的发展理念。强化市场创意与监管互为协商，以及监管部门之间的协商。

三是要完备制度建设。比如，要创建动态、标准、半透明的信息透露机制，以及对于信息透露的评价机制;强化对发行人、评级机构等中介机构的规范管理，敦促中介机构贯彻遵守责任;更进一步完备风险自留制度，发行人发动的资产证券化产品自己要自留一部分，避免在资产证券化过程中经常出现发行人的道德风险。连平指出，当前信贷资产证券化方面更加最重要的是做到，也就是更进一步不断扩大信贷资产证券化的发展规模，随着流程、制度和标准等方面的逐步规范，减缓前进业务发展速度，加大力度反对信贷资产证券化的发展。

有一点注目的是，时隔4月3日央行公布《中国人民银行公告〔2015〕第7号》，标志着信贷资产证券化业务实施登记发售管理，市场常态化发展获得新进展后，5月15日，《个人汽车贷款资产反对证券信息透露提示》《个人住房抵押贷款资产反对证券信息透露提示》及设施表格体系随之月发售。潘功胜回应，将坚决市场化改革方向，按照现实出售、倒闭隔绝，统一标准、信息分享，强化监管、防止风险，以及不做再行证券化等原则，完备市场运行机制，充分发挥信息透露、信用评级等市场化约束起到，提升产品标准化、规范化水平，不断扩大试点规模，强化投资者培育，作好风险防止，推展信贷资产证券化市场身体健康持续发展。

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